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时隔两月再遭上交所问询 金达莱核心技术价值几何

来源:智汇工业

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关键词:FMBR 科创板 金达莱

    近日,新三板首家宣布冲刺科创板的企业——江西金达莱环保股份有限公司(下称“金达莱”)回复了上交所对其的二次问询。在本次问询中,金达莱的核心技术FMBR(兼氧膜生物反应器技术)依旧是上交所关注的重点。


    核心技术如何评判?


    作为“中国版的纳斯达克”,创新能力、技术价值是科创板考量申报企业的重要标准。


    而金达莱的主要创收来源FMBR技术,在首轮问询中即受到上交所的关注。上交所就其起源及研发过程、自应用的主要产品及产业化时间、市场占有率、是否存在技术壁垒、是否属于通用技术、是否存在快速迭代风险等进行了具体问询。


    二次问询针对FMBR技术的问题更加具体。上交所直接要求金达莱说明“FMER技术是否为传统主流技术(活性污泥法及其衍生技术和MBR技术)不同的新技术,还是主流技术的衍生技术”、“进一步分析核心技术是否存在技术壁垒”,以及“自2010年经江西省科学技术厅鉴定后的发展情况,是否仍为国际领先水平”等。


    金达莱回复表示,公司的FMBR技术是在活性污泥法基础上的技术创新,相比于当前活性污泥法主流工艺各环节均由不同好氧气程度的微生物细菌组成,FMBR技术的核心在于创造适于自然界普遍存在且可同步降解碳、氮、磷和有机剩余污泥菌群共生繁殖的控制环境,进而实现在单一控制单元内同步降解碳、氮、磷及有机剩余污泥的工艺。


    FMBR是与主流技术不同的新技术,还是衍生技术?回复中没有明确说明。


    同时,金达莱还指出,FMBR技术是一种将特性微生物技术与膜分离技术相结合的污水处理工艺技术。


    北京大学环境学院E20联合研究院副院长薛涛表示,活性污泥法是一种利用微生物处理污水的方法,作用于污水处理的前端,至今已有100多年的历史。而MBR技术是和活性污泥法相配合的技术,其实质是一种膜分离技术,完成泥水分离,属于物理过程,并没有改变活性污泥法的本质,仅在末端发生作用。


    在薛涛看来,金达莱的FMBR技术就是一种将活性污泥法和MBR技术相结合的技术。


    是否存在技术壁垒?


    金达莱曾表示,“2010年FMBR技术通过江西省科学技术厅科学技术成果鉴定”。在二轮问询中,上交所要求金达莱说明FMBR技术自2010年经江西省科学技术厅鉴定后的发展情况,是否仍为国际领先水平。


    金达莱回复称,2010年后,公司承担了国家水体污染控制与治理科技重大专项“流域面源污染处理设备研发及产业化基地建设”课题,2015年11月以此项目向中国科学技术信息研究所申请了科技查新,并未有与查新点相同的国内外文献报道。


    而2015年11月至今,近4年的时间里有无更领先技术的出现,金达莱是否进行了这一时间段的技术查新?回复中并未详细说明。


    针对“是否存在快速迭代风险”的问题,金达莱表示,水污染治理行业技术的应用和推广是一个相对漫长的过程,FMBR技术发展时间较短,应用规模也远小于传统污水处理技术和MBR技术,且具有迭代性的新技术出现也需要长期的理论研究、应用研究和推广使用。


    自金达莱2010年开发出标准化装备产品后,也在促进产品升级换代。2013年研发实现了同步降解碳、氮、磷有机物,出水水质达到一级A标准,达到中水回用标准以及地表水准四类标准;2017年以来,公司对产品智能控制管理系统进一步升级,打造“集中远程监控+4S流动站”的运维管理模式,保障产品在无人值守条件下长效稳定运行,同时出水水质进一步提升。


    在污水治理行业,如何处理剩余污泥颇为棘手。在回复中,金达莱称,FMBR系统内有机污泥在污水处理过程中基本不外排,稳定性良好,且富含大量有机物质、氮、磷,是良好的有机肥原料,可进行污泥资源化利用,目前该研究仍在进行中。


    但有业内人士称,对金达莱所宣传的“不外排污泥”处理效果不好置评。


    薛涛认为,农村污水基本不受工业污染,以此为前提,对关注农村污水处理市场的金达莱来说,在临近土地的农村做污泥资源化利用可行,只是目前农村民众环保意识并不是很强,如何开拓农村市场是金达莱面临的问题之一。


    能否打破地域限制?


    本次问询上交所还着重询问了金达莱销售地域的问题。


    招股书中,金达莱称,行业中存在“部分地区存在地方保护主义,行业市场化程度有待加强,企业之间的良性竞争还未完全形成”的特点。本次问询时,上交所要求金达莱说明其技术是否可以打破相关的地域限制。


    金达莱认为,上述特点是由于城市集中式污水处理等市政公用事业长期以来多由当地政府主导,地方政府主导型企业已建成的城市污水处理厂不可能重复建设多套排水和污水处理设施,后续的污水处理运营服务一般由其提供。


    “相比城市污水处理,村镇污水治理的进展严重滞后,随着近年来《水污染防治行动计划》《乡村振兴战略规划(2018-2022年)》等政策相继出台,村镇污水治理市场需求快速释放,发展机遇空前。村镇居住人口较少且地理位置较为分散,点多面广且水质复杂,难以通过上述地方政府主导的城市集中式污水处理的方式对其进行处理,且公司产品有占地面积小、投产见效快等优势,有效契合了村镇污水处理需求。”金达莱自称是国内村镇污水治理细分市场的“领跑企业”。


    但“领跑企业”的市场表现并不太乐观。在首轮问询中,金达莱披露了其在村镇污水治理细分市场的占有率。其中,核心技术产品在村镇污水处理细分市场占有率仅为1。27%,在村镇污水处理装置细分市场的占有率也只有2。9%。并且,2016-2018年,金达莱在华东地区、西南地区的收入占比分别为60。69%、67。9%、67。25%,占总收入的一半有余。结合其业务特点,上交所质疑其销售是否存在较强地域性?


    金达莱解释中提到,公司销售范围布局全国,已在国内各区域设立分、子公司负责区域市场拓展,业务范围遍及国内30个省市区,在全国各区实现了不同程度的销售。而对于分、子公司规模等详细内容并未透露。


    金达莱还在招股书中特别强调,如华东、西南片区市场竞争加剧,且其他区域市场开发不及预期等,公司有因经营区域集中带来业绩下滑风险的可能。


    (审核编辑: 智汇婷婷)